澳洲股市反弹是真的 但要小心熊市

股票交易员们在最近几周将澳股ASX指数推高,即使美国的技术性衰退和澳洲的进一步加息已经到来。但澳股真的正在复苏吗?

股票交易员们在最近几周将澳股ASX指数推高,即使美国的技术性衰退和澳洲的进一步加息已经到来。但澳股真的正在复苏吗?

实际上,澳洲的股票市场只是在收复失地。不过,如果我们对ASX200指数做一个快照,澳股今年到目前为止的情况是下降了大约6%。这种温和的逆转甚至符合市场“修正”的定义(10%以上的下跌)。

投资者很可能感到疑惑。支撑这种年中势头改善的好消息在哪里?

最简单的解释很可能不是经济有了很大的改善。自2022年初以来,市场一直被恐惧而不是贪婪所困扰,但突出的“熊市”因素是更高的利率和通货膨胀。

那么,是什么改变了:澳大利亚央行行长洛威(Philip Lowe)在本周的加息声明中巧妙地抓住了改变市场情绪的关键因素。

洛威阐述了该行认为通胀可能很快达到顶峰的三个原因:

1)供应链的问题正在解决–换句话说,世界贸易中的瓶颈使价格上涨,在未来几个月内将自行解决。

2)商品价格预计会稳定下来。这对澳大利亚股市来说不是一个福音,因为资源类股票在ASX中占有很高的比重。但商品价格稳定将提升全球股票市场的情绪。

3)利率上升的影响。洛威认为利率上升最终会缓和,就像通货膨胀一样。市场可能不那么担心了,因为交易员认为本周期的大部分利率上升现在已经完成。

请记住,我们的股市提供了5%的股息收益率–在此基础上,从现在到年底的小幅改善将使我们在2022日历年中总回报率接近正值。

大多数分析师对最近的股价上扬持谨慎态度,这是可以理解的。但许多人也认为,今年到目前为止,许多资产类别的回报率都非常糟糕,因此情况只会越来越好。

当然,财报季正如约提供强大的利润:在美国,75%的公司盈利超过市场预测。在澳大利亚证券交易所,共识是每股收益提高20%。

在澳洲市场上,这些丰收的成果主要由资源股推动。大宗商品,如铁矿石,仅在几个月前还在获得历史上的高价。但资源业并不是下半年预计会提振市场的行业。

交易员正在关注那些可能带来 “上扬”惊喜的股票。

在这里,具有强大国际收益的股票是最受欢迎的–它们占ASX 200资本值的三分之一左右。

Amcor、Coles、CSL、Next DC、Reliance、Seek和TPG电信,都经常出现在经纪人报告中,成为可能因美元走强而表现良好的股票。CSL是一个摇摆因素–它也是今年已经显示出(非常微弱的)正回报的少数蓝筹股之一。

在资源行业中,黄金矿是唯一有可能广泛改善的部分,这主要是由于认为该部分已被 “抛售”。

简而言之,澳洲股票市场正在复苏——从三个月前的绝望深渊中复苏。但现在宣布熊市已结束还为时过早。

责任编辑:张茹

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